2025年5月份，中美關(guān)稅戰(zhàn)獲得“暫緩”，國(guó)內(nèi)寬松貨幣政策落地，降息降準(zhǔn)措施實(shí)施，但在需求逐步向淡季轉(zhuǎn)換、供給端仍相對(duì)高位釋放等因素影響下，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)整體仍呈現(xiàn)震蕩下行的行情。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格為3475元/噸（詳見(jiàn)圖1），較上月同期下跌108元/噸，環(huán)比跌幅為3.0%，年同比下跌14.6%。從月度均值來(lái)看，5月份，蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格均值為3538元/噸，較上月下跌31元/噸，跌幅為0.9%。

圖1  蘭格鋼材絕對(duì)價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（元/噸）

展望6月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍受到多重因素影響，外部不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還需進(jìn)一步穩(wěn)固；而6月份全國(guó)范圍高位強(qiáng)降雨天氣增多，建筑鋼材市場(chǎng)需求將繼續(xù)放緩，鋼材社會(huì)庫(kù)存或?qū)㈦A段性回升，市場(chǎng)供需矛盾加重，疊加成本支撐進(jìn)一步減弱，蘭格鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢(shì)探底的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的不利因素主要有以下幾個(gè)方面：

一是，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度趨弱，前景惡化

全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。據(jù)摩根大通數(shù)據(jù)顯示，2025年4月份，摩根大通全球制造業(yè)PMI指數(shù)為49.8%，較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；其中，產(chǎn)出指數(shù)較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，至50.5%；新訂單指數(shù)為49.8%，較上月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)。同期，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份全球制造業(yè)PMI為49.1%（詳見(jiàn)圖2），較上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。全球制造業(yè)持續(xù)偏弱，反映全球經(jīng)濟(jì)承壓。受美國(guó)加征關(guān)稅擾動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)在逐步加大。

圖2 全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)-制造業(yè)PMI（%）

5月15日，聯(lián)合國(guó)發(fā)布《2025年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與前景年中更新》報(bào)告。報(bào)告指出，自2025年1月預(yù)測(cè)以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)前景顯著惡化。關(guān)稅上調(diào)與貿(mào)易政策不確定性對(duì)供應(yīng)鏈造成壓力，推高生產(chǎn)成本，導(dǎo)致企業(yè)投資放緩，波及發(fā)達(dá)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。報(bào)告預(yù)計(jì)2025年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至2.4%，較2024年2.9%的增速明顯回落。對(duì)貿(mào)易依賴較大的發(fā)展中國(guó)家面臨出口減少、大宗商品價(jià)格下跌、融資環(huán)境收緊和債務(wù)負(fù)擔(dān)加重等多重挑戰(zhàn)。全球增長(zhǎng)乏力也進(jìn)一步阻礙了可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，加劇貧困與不平等，并限制綠色轉(zhuǎn)型投資。國(guó)際貿(mào)易方面，全球貿(mào)易增長(zhǎng)將從2024年的3.3%驟降至2025年的1.6%。在規(guī)避關(guān)稅的短期推動(dòng)后，2025年下半年商品貿(mào)易可能出現(xiàn)收縮。

二是，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好基礎(chǔ)還需進(jìn)一步穩(wěn)固

2025年4月份，面對(duì)外部沖擊影響加大、內(nèi)部困難挑戰(zhàn)疊加的復(fù)雜局面，加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，有力有效應(yīng)對(duì)外部沖擊，生產(chǎn)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，新動(dòng)能積聚成長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂住壓力穩(wěn)定增長(zhǎng)，延續(xù)向新向好發(fā)展態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.4%，比1-3月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”中，社零消費(fèi)累計(jì)同比增長(zhǎng)4.7%，增速較1-3月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)；出口總額累計(jì)同比增長(zhǎng)6.4%，增速較1-3月回升0.7個(gè)百分點(diǎn)；固定資產(chǎn)投資累計(jì)增幅為4.0%，增速較1-3月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

但從4月份單月數(shù)據(jù)來(lái)看，工業(yè)增加值同比增速放緩，PPI環(huán)比也呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，疊加單月投資、消費(fèi)、出口規(guī)模均出現(xiàn)不同程度的小幅回落，一系列數(shù)據(jù)充分印證了對(duì)等關(guān)稅已對(duì)我國(guó)總需求產(chǎn)生了不利影響。而房地產(chǎn)多項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，反映當(dāng)前我國(guó)外部不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還需進(jìn)一步穩(wěn)固。

三是，鋼鐵產(chǎn)量仍呈高位釋放

2025年4月份，受到中美關(guān)稅戰(zhàn)拉鋸、國(guó)內(nèi)增量政策預(yù)期、成本支撐維持韌性以及“搶出口效應(yīng)”等因素的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度有所受限。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)生鐵產(chǎn)量7258萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%，同比增速收窄2.4個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)粗鋼產(chǎn)量8602萬(wàn)噸，同比持平，同比由升轉(zhuǎn)平。累計(jì)產(chǎn)量來(lái)看，1-4月份，全國(guó)生鐵累計(jì)產(chǎn)量28885萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.8%；粗鋼累計(jì)產(chǎn)量34535萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.4%。

圖3 全國(guó)粗鋼產(chǎn)量及同比

鋼材產(chǎn)量方面，單月及累計(jì)產(chǎn)量仍呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)局面。4月份，我國(guó)鋼材產(chǎn)量12509萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%，同比增速收窄1.7個(gè)百分點(diǎn)；1-4月份，鋼材累計(jì)產(chǎn)量48021萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.0%。分品種來(lái)看，4月份各品種產(chǎn)量除焊接鋼管外，其他各品種同比均有所增長(zhǎng)；累計(jì)產(chǎn)量中，僅有鋼筋產(chǎn)量呈現(xiàn)同比小幅下降態(tài)勢(shì)。

5月份以來(lái)，隨著需求的逐步放緩，鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)力度呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月份全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率的均值為77.7％，較上月提升0.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為234.1萬(wàn)噸，較上月同期增加1.2萬(wàn)噸。5月份，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放呈現(xiàn)環(huán)比小幅回落態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月上中旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量220.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.5%，同比上升0.1%。

中美關(guān)稅戰(zhàn)的“暫緩”以及降息降準(zhǔn)的落地，開(kāi)年以來(lái)的“外部壓力”短期得到緩解，而國(guó)內(nèi)“增量政策”的落地效果也將逐漸顯現(xiàn)，將有效穩(wěn)固即將到來(lái)的傳統(tǒng)需求淡季市場(chǎng)，因此預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒕S持高位。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在290萬(wàn)噸左右。

四是，鋼材社會(huì)庫(kù)存或階段性回升

2025年5月份，鋼材社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)繼續(xù)回落態(tài)勢(shì)，去庫(kù)存速度有所放緩。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存為835.6萬(wàn)噸，月環(huán)比回落11.0%，降速較上月收窄6.2個(gè)百分點(diǎn)，年同比下降28.1%。其中，建材社會(huì)庫(kù)存為415.1萬(wàn)噸，月環(huán)比下降17.6%，年同比下降30.3%；板材社會(huì)庫(kù)存為420.4萬(wàn)噸，月環(huán)比下降3.3%，年同比下降25.8%（詳見(jiàn)圖4）。

6月份隨著全國(guó)高溫強(qiáng)降雨季節(jié)到來(lái)，建筑工程項(xiàng)目建設(shè)將受到較大制約，預(yù)計(jì)鋼材社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒚媾R階段性回升局面。

圖4 鋼材社會(huì)庫(kù)存變化趨勢(shì)（萬(wàn)噸）

五是，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱

2025年5月份，隨著南方高溫多雨增多，建材成交有所收縮。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的5月份20個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材日均成交量為13.5萬(wàn)噸，較上月減少1.3萬(wàn)噸，同比下降15.1%。

5月份，在制造業(yè)保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下，板材產(chǎn)品月度出貨量保持一定韌性。蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的5月份出貨數(shù)據(jù)中，全國(guó)16個(gè)重點(diǎn)城市熱軋卷板月度日均出貨量4.87萬(wàn)噸，較上月減少0.08萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%，同比增長(zhǎng)5.6%。全國(guó)15個(gè)重點(diǎn)城市105家重點(diǎn)流通企業(yè)中厚板日均出貨量為5.37萬(wàn)噸，較上月增加0.08萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.1%。

6月份，高溫強(qiáng)降雨天氣將逐漸增多，疊加中高考期間多地建筑工地限時(shí)停工，建筑工程項(xiàng)目建設(shè)將受到抑制，建筑鋼材需求將進(jìn)一步減弱；受制造業(yè)訂單指數(shù)下降、部分行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量下滑等影響，制造業(yè)用鋼需求也將逐步承壓。

六是，原料均價(jià)下跌，成本支撐繼續(xù)減弱

5月份，鐵礦石均價(jià)小幅下移。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為934元/噸，較上月下跌6元/噸；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)均價(jià)為759元/噸，較上月下跌6元/噸。

圖5 鐵礦石價(jià)格變化趨勢(shì)（元/噸）

焦炭方面，5月份焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷一輪提降落地。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格為1250元/噸，較上月底下跌50元/噸（詳見(jiàn)圖6）。從均值來(lái)看，5月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為1277元/噸，較上月下跌3元/噸。

圖6 焦炭?jī)r(jià)格變化趨勢(shì)（元/噸）

廢鋼方面，5月份廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)波動(dòng)上漲態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，唐山地區(qū)重廢價(jià)格為2260元/噸，較上月底上漲10元/噸（詳見(jiàn)圖7）。從均值來(lái)看，5月份唐山地區(qū)重廢均價(jià)為2271元/噸，較上月上漲29元/噸。

圖7廢鋼價(jià)格變化趨勢(shì)（元/噸）

在鐵礦石、廢鋼原料均價(jià)下跌帶動(dòng)下，月均成本水平繼續(xù)下移，成本對(duì)鋼價(jià)支撐進(jìn)一步減弱。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用5月份購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)測(cè)算的蘭格生鐵成本指數(shù)為100.0，較上月同期下降1.2%；普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少22元，環(huán)比下降0.9%。

以上幾個(gè)因素對(duì)6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)行情形成較大制約，但也要看到我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策正在持續(xù)落地顯效，有助于對(duì)沖部分不利因素，對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)起到促穩(wěn)作用。下階段，我國(guó)將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)，堅(jiān)定不移辦好自己的事，堅(jiān)定不移擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期，扎實(shí)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，5月份寬松貨幣政策開(kāi)閘釋放流動(dòng)性，6月份及三季度，增量政策有望進(jìn)一步釋放。

綜上所述，6月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍受到多重因素的影響，外部不穩(wěn)定不確定因素仍然較多，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)還需進(jìn)一步穩(wěn)固；而6月份全國(guó)范圍高位強(qiáng)降雨天氣增多，建筑鋼材市場(chǎng)需求將繼續(xù)放緩，鋼材社會(huì)庫(kù)存或?qū)㈦A段性回升，市場(chǎng)供需矛盾加重，疊加成本支撐進(jìn)一步減弱，預(yù)計(jì)2025年6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢(shì)探底的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

來(lái)源：蘭格鋼鐵網(wǎng)