近日，動(dòng)力煤市場情緒出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。產(chǎn)地方面，競拍成交價(jià)格普遍下調(diào)，榆林產(chǎn)區(qū)降幅尤為顯著；港口方面，盡管發(fā)運(yùn)成本仍有一定支撐，報(bào)價(jià)暫未出現(xiàn)明顯松動(dòng)，但隨著市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)明顯降溫。

10月31日10時(shí)，國家發(fā)展改革委在新聞發(fā)布會(huì)上披露，截至10月27日，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤約2.2億噸，可用天數(shù)超過35天。此外，前三季度規(guī)模以上工業(yè)原煤和天然氣產(chǎn)量同比分別增長2.0%和6.4%。對比歷史數(shù)據(jù)來看，2023年12月全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤為2億噸，可用26天；2025年8月3日存煤亦超過2億噸，可用天數(shù)達(dá)30天。綜合來看，當(dāng)前下游庫存仍處相對高位，無論后續(xù)供需、天氣、季節(jié)性及日耗等因素如何變動(dòng)，高庫存結(jié)構(gòu)無疑將對煤價(jià)形成有效壓制。

整體而言，近期動(dòng)力煤市場交投氛圍偏淡。雖然煤礦陸續(xù)調(diào)降價(jià)格，但由于鐵路運(yùn)價(jià)優(yōu)惠取消推高發(fā)運(yùn)成本，當(dāng)前港口到發(fā)運(yùn)價(jià)仍呈倒掛，貿(mào)易商不愿低價(jià)銷售，加之對后市仍存看漲預(yù)期，導(dǎo)致市場中低價(jià)資源難尋。下游方面，電廠日耗回落，采購節(jié)奏有所放緩，多以執(zhí)行長協(xié)及進(jìn)口煤招標(biāo)為主，疊加下游庫存整體充裕，進(jìn)一步抑制煤價(jià)上行空間。市場活躍度有所下降，今日智庫判斷，短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入橫盤整理階段，呈窄幅震蕩運(yùn)行。